【步入调整格局 中线关注空天一体化机会】未来军工企业的发展趋势将呈现与云计算、物联网、移动互联网和大数据等融合发展的方式，军事信息化的步伐将会加快。重要标的：四创电子、海格通信、中海达。
本周，两市呈现冲高回落的走势，上证综指与创业板指周涨幅分别为-0.26%和1.86%，深强沪弱格局再现。蓝筹板块处于整体休整态势，成长股出现活跃，市场的热点集中在与新股发行相关的券商和次新股板块。伴随着新股发行重启时期的临近，预计两市将进入“利好兑现”后的调整格局。
近期，两市在券商板块的带动下出现大幅反弹，力度超出预期，成交量出现明显放大。但根据中登数据显示，上周证券交易结算资金出现净转出73亿元，同时，沪港通资金连续19个交易日净流出，足见两市依然以存量资金和存量杠杆资金博弈为主，而近期的大幅上涨对于场内资金是有一定的消耗作用。 随着十八届五中全会的闭幕，市场预期逐步兑现，与十三五相关的主题板块在经历了10月份的大幅上涨之后，逐现疲态。同时，新股发行改制的利好刺激了相关板块的活跃，市场热点有效的传导维持了两市的做多热情。但市场短期涨幅过大，获利盘较为浓重，同时叠加了3600-4200的密集套牢区压力。近期的火爆行情似有重回牛市之意，投资者情绪高涨，但就市场本身而言，尚不能与去年年底至今年6月份之前同日而语。国家队高位套牢、机构投资者4500点之下减持受限、IPO暂停等，市场回归常态化仍需要时间，两市依然以结构性行情为主。
“十三五”规划建议稿中首次提出，积极参与空天、网络等新领域国际规则制定。另据报道，英国将投资近8亿元研发空天飞机的先进发动机技术。目前我国也在加快空天一体化建设步伐，去年4月习近平总书记在空军调研时强调，加快建设空天一体、攻防兼备的强大人民空军。由于空天一体化需要构建强大的信息系统，以及先进装备支撑，因此将是国防装备投入重点，航空发动机、卫星导航和军事信息系统建设等细分产业将迎来快速扩容机遇。
首先，关注航空发动机板块。航空发动机项目被誉为“中国心”，在今年的政府工作报告中，曾专门提及航空发动机，随着专项的实施，国内航空发动机市场规模有望进一步扩大。航空发动机是空天一体的重头戏，《中国制造2025》重点领域技术路线图中，正式发布确定航空发动机为重点发展个方向、发动机与中航工业即将分离完成组织机构布局，预计国家发动机重大专项即将推出，航空发动机关键技术取得突破指日可待，也是最具投资价值的一环，未来发展潜力不容小觑。主要标的：中航动控、中航动力、成发科技。
其次，关注卫星导航。卫星通信是对地面蜂窝移动通信的有效补充，可以广泛应用于各个行业和个人终端领域，包括地理测绘、工程建设、交通运输、农业等，进而深刻的改变生产和生活方式。在关系国计民生和国家安全的重点领域，预计政策上会不断的跟进。现阶段累计推广北斗终端75万台套，目前我国行业用户中卫星通信的普及率和使用率较低，平均不及5%，而发达国家最高达到近85%的普及率，我国的卫星通信市场将是一片蓝海。主要标的：四维图新、华力创通、四川九洲。
最后，关注军事信息化建设。今年5月政府发布了国防白皮书，提出根据战争形态演变和国家安全形势，将军事斗争准备基点放在打赢信息化局部战争上，突出海上军事斗争和军事斗争准备，坚决捍卫国家领土主权、同意和安全。9月，“天地一体化信息网络”第二次高峰论坛在北京召开，多部委将共同构建天地一体化信息网络，推动国家信息基础设施建设。未来军工企业的发展趋势将呈现与云计算、物联网、移动互联网和大数据等融合发展的方式，军事信息化的步伐将会加快。重要标的：四创电子、海格通信、中海达。
(责任编辑：DF146)
